LED產(chǎn)業(yè)指數(shù)2月強(qiáng)于大盤:臺(tái)灣2月LED芯片指數(shù)下跌0.69%,LED封裝指數(shù)下跌2.3%,同期臺(tái)灣半導(dǎo)體零組件指數(shù)跌幅3.28%,臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)跌幅5.62%。2月LED產(chǎn)業(yè)指數(shù)走勢較同期臺(tái)灣半導(dǎo)體零組件指數(shù)和臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)體現(xiàn)出一定的抗跌。
2月營收環(huán)比小幅下滑:我們跟蹤的9家臺(tái)灣LED芯片企業(yè)2月銷售額總計(jì)33.77億新臺(tái)幣,同比增長21.5%,環(huán)比下降7.2%;9家LED封裝企業(yè)2月銷售額總計(jì)90.54億新臺(tái)幣,同比下降5.27%,環(huán)比下降19.8%。
行業(yè)動(dòng)態(tài)及點(diǎn)評:日本發(fā)生里氏9級地震,主要LED大廠遠(yuǎn)離震區(qū),預(yù)期強(qiáng)震對LED產(chǎn)業(yè)影響有限;發(fā)改委有望將LED照明產(chǎn)品納入“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”補(bǔ)貼,商機(jī)超千億元;大陸LED背光液晶電視滲透率加速提升,推動(dòng)電視用LED芯片、封裝需求。
行業(yè)評級及投資建議:2010年度新進(jìn)MOCVD機(jī)臺(tái)將在今年釋放大量新增產(chǎn)能,產(chǎn)能擴(kuò)張帶來的芯片結(jié)構(gòu)性供需失衡、價(jià)格下跌將有利于下游應(yīng)用降低成本,歐美國家白熾燈禁用步伐加快和國內(nèi)“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”補(bǔ)貼有望將LED產(chǎn)品納入推動(dòng)了LED照明滲透率提升進(jìn)程,LED照明應(yīng)用有望在2011年底、2012年初啟動(dòng)。對于LED產(chǎn)業(yè)投資策略,我們認(rèn)為當(dāng)前可以重點(diǎn)關(guān)注高質(zhì)量芯片、高端封裝和照明應(yīng)用等領(lǐng)域,我們維持對LED子行業(yè)“推薦”的投資評級,維持士蘭微、三安光電、陽光照明、國星光電、雷曼光電的“推薦”投資評級。 |
